水資源先天不足、水質(zhì)嚴(yán)重污染、用水效率低下以及水資源分布不均是造成我國缺水的主要原因。緩解水資源危機(jī)對自來水行業(yè)的影響具有不確定性。一方面，水資源費的提高會限制自備水源的開采從而擴(kuò)大對自來水的需求，供水價格的提高也會提升水企的盈利空間；但另一方面，節(jié)水技術(shù)與設(shè)備的推廣、水價的提升又會降低用水量、抑止用戶的用水需求。
污水處理行業(yè)迎來發(fā)展良機(jī)。緩解水資源危機(jī)必須治理水污染，我國“十一”五環(huán)保規(guī)劃提出到2010年全國城市污水率達(dá)到70％、污水處理能力達(dá)到1億噸/日。因此，未來3年行業(yè)年均增速將超過12％。
十二五污水處理計劃投資增長30%，看好生活污水處理市場。“十二五”期間全國城鎮(zhèn)污水及再生利用投資計劃4300億元，較“十一五”增長約30%。新建管網(wǎng)規(guī)模較十一五實際投資增長168%，再生水利用較十一五投資增長200%，是增長最快的兩個子領(lǐng)域。相對工業(yè)污水處理而言，相關(guān)人士更為看好生活廢水處理市場的增長空間，由于工業(yè)廢水的主要來源是電力、石化、冶金、紡織、造紙等行業(yè)，這類行業(yè)投資增速下降可能壓抑其污水處理業(yè)務(wù)整體增速，歷史上看平均增速約為2%，而生活污水排放量的增長較快，十年復(fù)合增速達(dá)5.6%，隨著城鎮(zhèn)化的深化，未來增速仍可能較快.，水務(wù)行業(yè)市場化有望帶來上市水務(wù)公司市場份額的提升。
昔日屬政府公益性質(zhì)的水務(wù)行業(yè)，目前正由于市場門檻的降低以及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的推進(jìn)，而受到各路資本越來越多的青睞。與此同時，行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)也借產(chǎn)業(yè)化加速之際，大舉并購重組，擴(kuò)張市場。巨頭們忙著在各地攻城略地的同時，一些背靠政府大樹的區(qū)域性水務(wù)集團(tuán)也重整旗鼓，在各自地盤內(nèi)合縱連橫，合力對抗外來者“入侵”。業(yè)內(nèi)人士指出，水務(wù)資產(chǎn)收購，其“高溢價，低回報預(yù)期”的陰影揮之不去，將考驗眾多公司的長久抗壓能力。長此以往，市場擴(kuò)張的過程中，國內(nèi)水務(wù)行業(yè)將不可避免出現(xiàn)一次洗牌過程。
由于水務(wù)行業(yè)的自然壟斷性，中國的水務(wù)行業(yè)一直是政府公益性質(zhì)，市場化程度較低，集中度非常分散，最大的水務(wù)集團(tuán)的市場占有率不超過5%，政府政策明確支持第三方資金進(jìn)入污染物處理運營領(lǐng)域，有望帶來水務(wù)市場化的深入。“十二五”中后期開始，新增污水處理設(shè)施的建設(shè)重點將逐漸向縣鎮(zhèn)市場轉(zhuǎn)移，業(yè)務(wù)模式將逐漸由EPC向BOT模式轉(zhuǎn)移，具備資金、融資平臺、項目經(jīng)驗優(yōu)勢的上市水務(wù)公司有望迎來市場集中度的提升。
抓“小”放“大”，建議投資者關(guān)注轉(zhuǎn)型市政領(lǐng)域的小型水務(wù)工程公司，新建污水處理設(shè)施的規(guī)模從2006年起已經(jīng)逐年下降，按照每萬噸/日投資2000萬-3000萬測算，市
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